国庆的脚步临近,IPO市场的热度也如国人心中的爱国热情一样,越发火热。

证监会官网显示,截至9月23日,9月份已有13家公司更新申报稿, 4家公司预先披露了申报稿,向IPO迈进,而8月份全月只有9家公司更新申报稿,3家公司预先进行披露。

那么,IPO排队企业目前情况如何?

“退场者”下半年增多

在看IPO排队企业前,不妨来先看下“退场者”的情况。

IPO日报统计,截至9月23日,9月份有9家IPO申报企业新终止审核,相当于8月份全月终止水平。

从2019年整体来看,7月份以来,每月新增IPO终止审核企业数量保持在高位。下半年和上半年分界明显。

终止审核数量情况,数据来源:IPO日报整理统计

对于这些IPO退场企业,上海汉盛律师事务所王建新对IPO日报表示,在发审委会议前,部分企业因为各种原因中止或终止审查,不排除因为监管力度加大,而做出的选择。

证监会发言人常德鹏于近期发布会上表示,证监会2019年以来实施完成24家IPO企业的现场检查工作,并将其中一家企业的情况移送稽查部门。另外,拟安排2019年第二批现场检查工作,对信息披露违法违规行为保持高压态势,从源头上提升上市公司质量。

知名律师严义明对IPO严审表示了支持,他认为:“IPO是A股市场重要的一环,将不太合适的企业‘拒之门外’,有利于保护投资者的利益。”

浙粤苏超“北上”

除了“退场者”,目前IPO蓄水池还有19家申报企业处于中止状态。

对于这些“中场休整”的企业,IPO日报暂不进行统计。

截至9月23日,处于正常审核状态的IPO企业共有416家。其中110家已处于预披露更新状态,1家为暂缓表决,合计111家IPO企业距上会之日较近。

从所属行业来看,计算机、通信和其他电子设备制造业的IPO企业数量最多,共有43家,占正常审核状态企业的10.34%。

这一比例略高于A股整体情况。东方财富显示,A股共有3685家上市公司,属于计算机、通信和其他电子设备制造业的企业共有358家,比例为9.72%,为A股市场第一大行业。

另外,还有4个行业的IPO排队企业数量在20家以上。即软件和信息技术服务业(23家)、专用设备制造业(21家)、电气机械及器材制造业(20家)、化学原料及化学制品制造业(20家)。

所属行业(CSRC公布)

企业数量

比例

总计

416

100.00%

计算机、通信和其他电子设备制造业

43

10.34%

软件和信息技术服务业

23

5.53%

专用设备制造业

21

5.05%

电气机械及器材制造业

20

4.81%

化学原料及化学制品制造业

20

4.81%

所属行业摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

从申报地区来看,浙江和广东均有66家IPO企业处于正常申报状态,其比例均为15.87%;江苏企业略少,共有63家企业;北京和上海则各有38家和32家企业在排队。综合来看,浙粤苏北上提供了63.7%的IPO企业。

企业注册地

汇总

比例

总计

416

100.00%

浙江

66

15.87%

广东

66

15.87%

江苏

63

15.14%

北京

38

9.13%

上海

32

7.69%

所属地区摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

从申报板块来看,416家IPO企业主要把“目光”放在创业板和主板,比例分别为40.14%和38.84%,剩余20.91%则是中小板。

申报板块

企业数量

比例

创业板

167

40.14%

中小企业板

87

20.91%

主板

162

38.94%

总计

416

100.00%

申报板块摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

过会前瞻看业绩

此前IPO日报统计发现,随着业绩上升,IPO企业的过会概率将明显发生变化。

从第十八届发审委审核数据来看,主板IPO共有32家企业接受审核,其中,杭州天元宠物用品股份有限公司被否决,才府玻璃取消审核,而这两家公司公布的最近一年归母净利润,在上述32家企业中排倒数第一、倒数第二。

创业板则是有85家企业接受审核,从最近一年的归母净利润来看,利润5000万元以下的过会率只有40%,利润在5000万元至1亿元区间的过会率为64.29%,超过1亿元的企业过会率则为100%。

第十七届发审委也有类似的情况,不管是主板和创业板还是中小板,最近一年的归母净利润在1亿元上下,有着明显的区分。另外,三个板块的过会率,除了利润5000万以下的中小板企业通过率异常偏高,其他的过会率都是随归母净利润下降而下滑。

第十七届发审委过会情况摘要,数据来源:IPO日报统计

IPO日报统计,416家正常IPO排队的企业中,不同板块情况有所差异。

申报创业板的,有5.75%的企业最近一年的归母净利润在5000万元以下,属于值得关注的区域;5000万元至1亿元的“次级”关注区,则分布着创业板78.74%的IPO企业。最近一年归母净利润多于1亿元的创业板IPO企业,相对较少,只有15.52%。

中小板和主板申报企业归母净利润总体较高,处于1亿元以下的企业占比较少。

最近一年的归母净利润

创业板

中小板

主板

5000万元以下比例

5.75%

1.09%

0.00%

5000万元至1亿元的比例

78.74%

56.52%

18.07%

1亿元至5亿元的比例

13.22%

35.87%

66.87%

5亿元以上的比例

2.30%

6.52%

15.06%

IPO排队企业财务摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

以现有数据来看,创业板的过会率可能较低,企业需要多多提升自身价值。

中信建投“储粮”最多

一个好汉三个帮,企业能否过会,其中介机构的影响也不小。

有5家保荐机构的“储粮”在20家以上,按保荐企业数量多少(共同保荐按0.5计算),排名依次为38家的中信建投、26.5家的中信证券、26家的广发证券、23家的民生证券、20家的国金证券。其中,中信建投保荐的IPO企业排队数量明显较高。

保荐机构

企业数量

比例

总计

416

100.00%

中信建投

38

9.13%

中信证券

26.5

6.37%

广发证券

26

6.25%

民生证券

23

5.53%

国金证券

20

4.81%

保荐机构摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

需要指出的是,相较保荐机构,会计师事务所的“头部效应”更明显。

上述5家保荐机构只占了总数的32.09%,而前四大会计师事务所,便占了总数的50%,堪称“半壁江山”。特别是天健和立信,其参与IPO企业排队量高达82家和77家,两者合计占比为38.22%。

会计师事务所

企业数量

比例

总计

416

1

天健

82

19.71%

立信

77

18.51%

大华

28

6.73%

信永中和

21

5.05%

会计师事务所摘要,数据来源:东方财富、IPO日报汇总

律师事务所的情况比较特殊,如果按单个律师事务所来排序,前三名分别是43家的北京市中伦律师事务所、37家的上海市锦天城律师事务所、33家的北京市金杜律师事务所。

但IPO日报发现,归属于国浩律师集团的事务所较多,比如国浩律师(杭州)事务所、国浩律师(上海)事务所等等。如果按此划分,其参与IPO企业排队数量高达55家。

记者 邹煦晨

排版 潘洁

编辑 王莹

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